2022-01-18
15회 : 진정한 기후변화 챔피언 감별법
미국 뉴욕 맨해튼 동쪽 이스트강 유역에서 향후 기후변화로 바닷물이 유입되는 것을 막기 위해 짓고 있는 방파제 공사 현장. 뉴욕시는 2012년 도시 내 사망자 44명을 낸 허리케인 샌디 이후 약 1조7400억 원의 예산을 들여 방파제 공사에 착수했다.
세계 각국은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 팬데믹으로 국가 전체의 안정을 위한 거대한 시험대에 올랐다. 현상 유지에 필요한 일들에 대한 다양한 질문들이 제기되고 있는 가운데 다른 한 편으로 강력한 변화를 촉발하고 있다. 많은 사람들은 원격근무라는 새로운 생활패턴에 적응해야만 했다. 일부 기업가들에게는 새로운 시대를 알리는 여명으로 여겨졌다. 1. 억만장자 기후변화 챔피언들은 진정한 지속가능성 리더인가? 코로나19 팬데믹과 기후위기가 동시에 전개되는 과정에서 탄소 중립 선언들이 이어지고 있다. 이 과정에서 탄소중립 목표 달성에 필요한 일부 산업들이 급성장해 무대의 중심을 차지하고 있다. 엄청난 수요 증가를 가져온 태양광 패널, 풍력 에너지, 전기차 등은 현대 비즈니스의 성공 스토리로 회자되고 있다. 이 결과 수많은 '기후 억만장자'가 생겼다. 기후변화 위기의 최전선에서 혁신은 그 어느 때보다도 중요하다. 하지만, 건강한 지구를 위한 패러다임 전환을 촉진하는 혁신 자체가 지속가능한 것인지 묻는 것도 중요하다. 기후변화 위기에서 큰 돈을 버는 기후변화 솔루션 제공자들은 진정한 지속가능성 리더인가?2. 기후변화 솔루션 제공자들의 다면적인 ESG 점수는 어떠한가? 이 선별된 부유한 사업가 그룹은 테슬라 창업자인 엘론 머스크를 훨씬 능가한다. 일부는 중국식 기업가 정신에 의해 지배되고 있다. 전기차 배터리, 태양광 웨이퍼, 포장재 등의 제조업체는 기후변화 솔루션 제공자의 왕좌를 놓고 경쟁하고 있다. 이 경쟁에서 몇 가지 흥미로운 패턴이 보인다. 즉, 어떤 회사도 ESG 총 등급 수준에서 예외적으로 높거나 낮은 점수를 받지 못했다는 것이다. 더 자세히 살펴보면, 더 나은 내일을 위한 솔루션을 생산할 때 *'인권 (평균 34점/100점)' 및 **'환경보호 (평균 40점/100점)' 분야에서 사회적 환경적 영향 고려에 어려움을 겪고 있다는 점을 시사한다. 전기제품 및 부품 동종 산업 그룹 내에서는 ***'포렌식 회계'에서 평균 이하 성과 (평균 26점/100점)를 보이고 있고, 전기차 산업 그룹 내에서는 ****'자원활용' 분야에서 점수(평균 32점/100점)가 낮다. 더 넓은 지속가능성 비교 그룹에서 *****'자본구조'(평균 68점/100점)에서만 양호한 성과를 유지하고 있다. 자본투자자를 기쁘게 하기 위한 치열한 경쟁 측면과 책임감 있는 방식으로 원자재를 조달하기 위한 노력 간에 많은 간극이 존재하는 것을 알 수 있다.* 인권 점수: 공급망 등 모든 비즈니스 활동 전반에 걸친 인권 준수 및 증진 노력을 수량화한 점수** 환경보호 점수: 생물다양성과 동물복지에 대한 비즈니스 활동의 영향을 정량화한 점수*** 포렌식 회계: 전체 수익의 질 또는 보고된 수익이 회사의 재무 건전성을 적절하게 나타내는 정도를 수량화한 점수**** 자원활용: 에너지 및 기타 천연자원(토지 및 자재 포함)의 효율적인 사용을 수량화한 점수***** 자본구조: 레버리지의 상대적 수준을 정량화하고 이것이 의사 결정의 장기적 초점에서 어떻게 벗어날 수 있는지를 나타낸 점수3. 올바른 투자로 옥석을 가려내는 방법은 무엇인가? 우리는 기후변화 위기 최전선에서의 혁신이 외부에서만큼 내부에서도 반드시 빛나는 것은 아니라는 것을 알 수 있다. 기후변화 솔루션 제공자를 지속가능한 리더와 동일시하기 쉽다. 최근 선보인 많은 트랜드 주제 전환 펀드 중 하나에 투자할 때 탄소중립적 미래 구현의 측면에서 이 투자가 실제로는 기여하지 못할 수도 있다는 사실을 알아차리기 어렵다. 앞선 분석에 나타난 평균 수치는 고무적인 측면도 있다. 기후변화 솔루션을 지속가능하고 미래를 보장하는 방식으로 제공해 평균 이상의 성적을 낸 회사들이 평균 점수를 끌어올리고 있기 때문이다. 그렇다면 누군가는 그런 회사를 어떻게 찾을 수 있습니까?라고 물을 수 있다. KYI(Know Your Investment / 당신의 투자를 파악하라)라는 용어를 고려하는 것이 도움이 된다. 즉, 투자상품 마케팅 정보를 비판적으로 검토하고, 포트폴리오 회사가 어떻게 선택되는지 확인하고, 재무 자문가에게 올바른 질문을 하고, 올바른 선택을 했다고 안심할 때까지 더 깊이 파고드는 것을 주저하지 마라.정리: 강주현 (안젤라), 아라베스크 S-Ray 선임자문위원, angela.kang@arabesque.com출처: 아라베스크 S-Ray 2021년 9월 21일 데이터 및 9월 24일자 뉴스레터 www.arabesque.com